Bancassurance – podstawowe zalety i wady strategii połączenia

Tabela 5. Podstawowe zalety i wady strategii połączenia.

Zalety	Wady
efektywność	różnica w kulturze organizacyjnej
szybkość generowania dochodów	różnice osobowe pracowników
dywersyfikacja portfela	niespójność sprzedawanych produktów
obniżenie kosztów działalności
efekt synergii

Źródło: opracowanie własne

Generalnie, bez względu na termin jakim określa się poszczególne transakcje łączenia się spółek chodzi tu zawsze o strategię rozwoju zewnętrznego przyjętą przez przedsiębiorstwo.

Motywy konsolidacji podmiotów gospodarczych zazwyczaj dzieli się na trzy podstawowe kategorie:[1]

• motywy rynkowe
• motywy finansowo-ekonomiczne
• motywy operacyjne.

Tabela 5. – Motywy a typ przejęcia

	Fuzje
	inkorporacja	unia
motywy rynkowe
ekspansja pozioma (małe firmy)	+	+
ekspansja pozioma (duże firmy)
ekspansja geograficzna	+
ekspansja pionowa (cykl produkcyjny)
ekspansja pionowa (komparatywna)	+	+
dywersyfikacja branżowa
motywy finansowe
niedoszacowana wartość celu	+
alternatywne wykorzystanie środków
przejęcie atrakcyjnych aktywów	+
korzyści podatkowe	+	+
motywy operacyjne	+	+

Źródło: M. Zientara, Motywy i sposoby przejmowania spółek, ,,PCKurier”, nr 1, 1999.

Grupa kapitałowa wykazuje się większą elastycznością i efektywnością podczas dostosowywania się spółki do nowych warunków działalności – zarówno rynkowych, jak i instytucjonalnych, organizacyjnych, finansowych czy nawet kadrowych[2].

W narastającej walce konkurencyjnej ważne jest zachowanie logicznej polityki finansowej, marketingowej i inwestycyjnej na co pozwala forma holdingowa. Także procedura tworzenia oraz rozwiązywania grupy kapitałowej jest prosta, a przy zastosowaniu połączenia ważny jest: wybór podmiotu do przejęcia, koszty nabycia oraz połączenia. Wybierając daną instytucję z rynku, powinno się rozważyć, czy będzie ona spełniała oczekiwania dotyczące produktów i posiadanego know-how. Należy przeanalizować możliwości wystąpienia i zakres synergii po połączeniu, który w dużej mierze zależy od stopnia zjednoczenia, które uzależniony jest od odmienności stylu zarządzania, posiadanej technologii, procedur i różnicy w kulturze personelu. Strategia połączenia to strategia efektywna.

Pozytywnym czynnikiem w połączeniu zakładu ubezpieczeniowego z bankiem jest szybkość tego procesu. Dodatkowo, umożliwia ono powiększenie łącznych funduszy własnych, dzięki czemu następuję redukcja ryzyka oraz możliwa jest większa dywersyfikacja portfela. Poprzez fuzję następuję obniżka kosztów badań marketingowych, promocji oraz sprzedaży produktów. Często prowadzi także do racjonalizacji zatrudnienia. Na przeszkodzie mogą jednak stanąć różnice kultury organizacyjnej. Konsolidacja może wpłynąć na powstanie konfliktów pomiędzy całą kadrą w obydwu firmach na wszystkich szczeblach. Współpraca oznacza poparcie dla połączenia oraz akceptację zmian reorganizacyjnych, jakie mogą nastąpić po fuzji.

Strategia ta jest rozwiązaniem stosunkowo ryzykownym, ponieważ koszty w przypadku niepowodzenia przedsięwzięcia są znacznie wyższe niż przy pozostałych strategiach. Jest tak, ponieważ w wyniku ujawnienia pełnej informacji dotyczącej rzeczywistej sytuacji finansowej i zobowiązań cena sprzedaży zakładu ubezpieczeń poprzez bank bardzo często jest dużo niższa niż cena zakupu. Należy podkreślić, że strategia połączenia wykorzystywana w sektorze finansowym ma mnóstwo zagrożeń, które znacznie obniżają korzyści płynące z efektu synergii. Szybkość w tworzeniu porozumienia pomiędzy bankiem a zakładem ubezpieczeń to główna zaleta fuzji.

—

[1] M. Zientara, Motywy i sposoby przejmowania spółek, ,,PCKurier”, nr 1, 1999.

[2] A. Messyasz-Handschke, Tamże